투자일지

엔비디아 비중 축소, 현금 10%로 복원

성장 버킷이 목표 36%를 넘어 41%가 됐다. 실적이 좋아서 오른 것이지 내 판단이 좋아서 오른 게 아니므로, 규칙대로 되돌린다. 차익 일부는 달러 MMF로 옮겨 다음 리밸런싱 탄약으로 둔다.

체결 12주 · $151.40

맥쿼리인프라 신규 편입 — 원화 인컴의 기본값

달러 인컴만으로는 생활비 통화와 어긋난다. 통행료·요금 기반 현금흐름은 물가에 연동되고 반기 배당이 나온다. 인컴 버킷의 원화 파트를 여기서 채운다.

체결 900주 · 11,800원

화이자 추가 매수 — 배당 커버리지 재확인 후

주가가 빠져서 산 게 아니라, 잉여현금흐름 대비 배당 지급률이 여전히 60% 아래인 걸 확인하고 샀다. 특허 절벽은 이미 가격에 있다. 인컴 버킷 배당수익률이 5.4%에서 6.1%로 올라왔다.

체결 60주 · $27.10

3월에 원금 아래로 내려갔던 구간을 복기한다

재편 직후 한 달간 평가액이 납입원금을 1.5% 밑돌았다. 그때 팔고 싶었지만 thesis가 깨진 종목은 하나도 없었기에 아무것도 하지 않았다. 결과적으로 옳았지만, 옳았다는 사실보다 '규칙대로 아무것도 하지 않았다'가 기록할 값이다.

기능별 재편 — 성장 36 / 인컴 40 / 방어 24

종목을 고르기 전에 통을 먼저 정했다. 성장 비중은 '얼마나 오를까'가 아니라 '30% 빠져도 버틸 수 있나'로 정했다. 이 기준선이 이후 모든 매매의 근거가 된다.

TSMC 편입 — 선단 공정 독점을 산다

AI 수요 자체를 맞히려는 게 아니라, 누가 만들든 거쳐 가는 길목을 산다. 고객사 선지급 구조가 가동률 하방을 방어한다. 캐펙스 사이클 정점 신호가 나오면 재검토한다.

체결 40주 · $142.50